外向型對外直接投資與母公司生產(chǎn)率——對母公司特征和子公司進入策略的考察

摘要： 基于2002—2008年我國制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)和對外直接投資的數(shù)據(jù),本文考察了對外直接投資對母公司企業(yè)生產(chǎn)率的影響并著重考察了母公司特征和子公司進入策略在其中的作用。本文運用擴展的Olley-Pakes(1996)方法來估算企業(yè)生產(chǎn)率,并運用傾向得分匹配的方法考察了企業(yè)對外直接投資的生產(chǎn)率效應(yīng),得到了如下結(jié)論:(1)總體而言企業(yè)生產(chǎn)率確實能夠從對外直接投資中獲益,從首次進行對外直接投資后一年開始其生產(chǎn)率會顯著高于無對外投資的企業(yè)。這種生產(chǎn)率效應(yīng)會因母公司特征和子公司進入策略的不同而存在異質(zhì)性。(2)對于吸收能力強的企業(yè),其生產(chǎn)率提升效應(yīng)從投資當(dāng)年就開始顯著;且這種生產(chǎn)率效應(yīng)對非國有企業(yè)更加明顯。(3)投資到OECD國家的企業(yè)生產(chǎn)率獲益會高于投資到非OECD國家的企業(yè)。綠地投資能顯著促進企業(yè)生產(chǎn)率提高,而兼并收購會給母公司帶來更大挑戰(zhàn),但對能夠在較長期成功應(yīng)對挑戰(zhàn)的母公司會帶來更大的生產(chǎn)率獲益。最后,本文還運用不同的生產(chǎn)率度量方法和實證估計方法檢驗了本文主要結(jié)論的穩(wěn)健性。 （共21頁）