基于GaR尾部期望風險測度的中國宏觀審慎政策效果評估

摘要： 宏觀審慎政策需要統(tǒng)籌“穩(wěn)增長”與“防風險”兩大目標，在促進短期經濟增長與預防中期下行風險之間進行跨期權衡。為了評估宏觀審慎政策的實施效果，本文選取2000—2021年中國宏觀金融數(shù)據(jù)進行實證研究。首先，采用分位數(shù)向量自回歸模型分析了宏觀審慎政策對經濟增長和金融條件的影響。其次，構建在險增長尾部期望風險測度指標增長短缺和增長盈余，引入多期GS和GL到收益—風險分析框架，構造社會福... （共14頁）