制裁沖擊與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：基于美國(guó)對(duì)華單邊管制清單的研究

摘要： 本文基于2003～2020年A股上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)以及美國(guó)聯(lián)邦政府各部門(mén)公告的單邊管制清單，系統(tǒng)識(shí)別出受到制裁波及的國(guó)內(nèi)上市公司名單，并從企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的視角，實(shí)證檢驗(yàn)了美國(guó)制裁沖擊的微觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)緩解機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，來(lái)自美國(guó)的制裁沖擊雖然會(huì)通過(guò)海外業(yè)務(wù)、創(chuàng)新績(jī)效以及市場(chǎng)認(rèn)知等路徑加劇企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，但公司較強(qiáng)的創(chuàng)新研發(fā)能力、較高的市場(chǎng)地位與來(lái)自政府的有效扶持卻能極大緩解制裁沖擊所... （共30頁(yè)）